明敏 丰色 发自 凹非寺

量子位 | 公众号 QbitAI

时隔半年,威马上市的消息,再次沸沸扬扬。

但这一回,借壳上市或是最终答案。

最新消息,Apollo智慧出行公司计划以20.23亿美元(约合人民币136.69亿)收购威马子公司,双方达成战略并购。

威马脱危,借壳Apollo作价170亿港股上市!被曝此前断缴员工社保,创始人:像牲口一样活下去

公告显示,此次收购威马汽车股份的80.93%,而威马控股在此次交易前就拥有Apollo智慧出行23.67%的股权,并购后威马持有股权比例将占68.26%

交易中,威马估值约为25.1亿美元(约合人民币169.1亿)。

有消息称,乐观估计,威马汽车极有可能在今年第二季度完成港股挂牌。

同天,创始人沈晖发布微博引用视频:像牲口一样活下去。

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今天开盘后,Apollo智慧出行股价大涨,截至中午收盘涨幅7.3%

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各取所需

拯救威马的“Apollo”是何方神圣?

此“Apollo”非百度Apollo。

它全称Apollo智慧出行集团,是一家港股上市公司。

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有点“绕”的是,Apollo智慧出行集团前身其实是主营珠宝产品制造及销售的力世纪

力世纪2002年成立,成立同年上市。

2016年,来自澳门何氏家族的何敬丰(其叔叔何厚铧曾是前澳门行政长官)接管力世纪,从此之后这家公司才开始痴迷于“造车梦”。

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有着丰厚资金和人脉支持的何敬丰和他的力世纪,先后于2017年和2020年收购了有着“日本特斯拉”之称的GLM以及德国超跑品牌Apollo,并引进了欧洲先进车企的车用资讯娱乐及自动驾驶系统技术,开始了一番“脱胎换骨”(主营业务为跑车)。

今年8月,何敬丰则直接将公司名字更为了“Apollo智慧出行集团”,并在当月的战略发布会上宣布:

正式进军国内豪华电动市场(60-80万那种),并每年推出至少一款新品。

此举就为“拉威马一把”打下了伏笔。

因为有技术有研发(德国、英国和日本工程师一大把)的Apollo智慧出行,想要造乘用车却在国内没有生产基地。

恰好何敬丰认为:贸然在内地拿地建厂存在很大风险。

那怎么办?他们的目光落到了威马身上。

一度为国内造车新势力“四小龙”之一的威马,在浙江温州、湖北黄冈有两个属于自己的智能制造车厂,年产能总计达25万辆。

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而此时的它,经营状况不佳、连续两度冲击IPO失败,正好也需要Apollo出行这个“大腿”。

于是,“我看上了你的厂子,你看上了我帮你上市的能力”,俩人一拍即合。

正如收购公告中所提,威马将全面支持Apollo出行在高端电动乘用车上的量产计划。

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除此之外,它还将自己的销售资源也分享了出来。

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这次交易对于威马来说,有着巨大的意义:

尽快上市能够帮助自己获得更多的融资渠道和金额,改善经营状况;

与Apollo出行“反向收购上市”的操作,也可以避免挂牌时二级市场的不可控性对估值的带来非理性影响。

正如开头所说,此笔交易的估值25.1亿美元和对价“Apollo智慧出行每股0.55港元,威马20.23亿美元”都已经由双方确定。

Apollo智慧出行将配售71.23亿股股份,每股配售价不低于0.55港元(约合人民币0.48元)。

预计配售所得款项总额约为39.18亿港元(约合人民币33.9亿),其中70%将用于发展威马汽车设计、开发、制造,以及销售高性能顶级超跑和智能电动乘用车等业务。

后面,Apollo智慧出行将对威马汽车进行尽职尽调,并会以此前威马在联交所提交的文件为基础,调查预计会在2-3月内完成。

此外,最近威马汽车还获得了三笔资金支持,总额约为20亿人民币,分别来自港澳地区商业银行、正威国际和雅居乐集团,而雅居乐也是威马D轮融资的最大投资方。

或早有铺垫

草蛇灰线,伏脉十里。

威马和Apollo智慧出行之间的故事,起点显然不在2023。

早在2021年第四季度,威马便已是Apollo智慧出行的最大股东,持有28.51%股份。创始人沈晖出任Apollo智慧出行的联席主席兼非智行董事。

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曾是威马创始团队核心成员的戚正刚,几经辗转,如今已是Apollo智慧出行的集团总经理/执行董事。

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几个月前,Apollo智慧出行举办全球战略发布会时,当时久未露面的沈晖也出现了发布会现场。

去年12月1日,威马于港交所递交的招股书失效;6日,Apollo智慧出行就发出公告表示,正在拟收购一家智能电动车公司。由此引发业界猜测,认为这一公司指的正是威马。

而这一系列动作背后,真正要完成的事,或许就是威马“自救”了。

作为曾经的“造车四小龙”之一,威马如今经常被评价为“掉队了”、“不行了”……

它曾率先获得百度Apollo加持,是国内新势力IPO前融资额最高的车企(350亿美元)。

但从去年开始,IPO失利、裁员降薪、亏损、门店关闭的消息频频传出。

招股书披露,2019-2021年威马亏损逐步扩大,三年累计亏损达174.31亿元

销量上,2019-2021三年总交付量不足十万,而小鹏、蔚来、理想仅2021年就分别交付98155辆、91429辆、90491辆。直到2022年,威马才终于跨过10万大关。

与此同时,威马还悄然停掉了按月、按季度公布销量数据。新车M7也在一次亮相后,没了下文。

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增长趋势上,威马的势头也完全无法与蔚小理相提并论。据乘联会数据,去年1-11月威马销量累计不足3万辆。

毛利依然没有转正,2021年度为-41.1%,相较于2020年仅改善了2.5%。而对比2019-2020年,销售毛利从原本的-58.30%提到了-43.50%。

连年的亏损、IPO失利以及外部环境影响,导致威马内部资金开始出现问题。

去年11月,威马一封内部公开信曝光。沈晖宣布,为了降低资金压力,威马全员降薪、员工工资打7折,高管砍一半,年终、补贴都没有。

但离奇的是,后面又传出沈晖“拿12亿年薪”的消息,瞬间引发哗然。

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12月,威马还被供应商告上法庭讨要欠款,同时也在变卖资产收拢资金。

有媒体探访发现,在北京地区,威马以前的大量经销商关门退网,目前只剩了一家售后中心。

就在昨天威马借壳上市的消息刷屏后,还有威马员工爆料称,去年11月的五险一金,公司都还没有给缴纳。

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△截图自@智能车参考评论区

但无论如何,借壳上市对于威马而言是个机会。

消息称,除了资金方面的支持外,威马将与Apollo智慧出行推出新品牌X@A,并推出共同研发的X@A智能轿跑,定位高端市场,预计价格在10万美元以上。

收购公告:
https://newsfile.futunn.com/notice/2023/01/12/10574391-0.PDF?_ftsdk=1673570849589685

参考链接:
[1]https://mp.weixin.qq.com/s/Gg5ttxJo8I1CLGMG0pSBOg
[2]https://mp.weixin.qq.com/s/luHrtSx2RVTClxyk8piJwQ